Tập đoàn mỹ phẩm L’Oréal vừa thông báo huy động thành công 3 tỷ euro qua một đợt phát hành trái phiếu. Nguồn vốn này chủ yếu để tài trợ cho thương vụ mua lại Kering Beauté, một bước đi chiến lược nhằm mở rộng danh mục thương hiệu cao cấp của tập đoàn.
Đợt phát hành này diễn ra trong bối cảnh thị trường mua bán và sáp nhập (M&A) đang sôi động. L’Oréal đã nhanh chóng thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư với tổng giá trị đặt mua lên đến 8,4 tỷ euro, gấp gần ba lần giá trị chào bán. Sức hút này cho thấy niềm tin lớn của thị trường vào sức khỏe tài chính và chiến lược của tập đoàn, đồng thời giúp công ty thắt chặt chênh lệch lãi suất.
Để tối ưu hóa cấu trúc tài chính, đợt phát hành trái phiếu trị giá 3 tỷ euro được chia thành ba gói riêng biệt. Gói đầu tiên có giá trị 850 triệu euro với kỳ hạn 2 năm và lãi suất thả nổi, được tính bằng lãi suất Euribor 3 tháng cộng thêm 20 điểm cơ bản. Gói thứ hai trị giá 1 tỷ euro, có kỳ hạn 5 năm cùng mức lãi suất cố định 2,750% mỗi năm. Gói cuối cùng và cũng là lớn nhất, trị giá 1,15 tỷ euro, có kỳ hạn 10 năm với lãi suất cố định 3,375% mỗi năm.
Các cơ quan xếp hạng tín nhiệm hàng đầu đã đưa ra đánh giá rất tích cực. Cụ thể, S&P Global Ratings xếp hạng AA và Moody’s xếp hạng Aa1 cho các trái phiếu này, đều với đánh giá “triển vọng ổn định.” Các trái phiếu dự kiến sẽ được niêm yết và giao dịch trên sàn Euronext Paris từ ngày 19 tháng Mười một năm 2025.
Nguồn tiền huy động được sẽ dùng cho các mục đích chung của công ty, nhưng trọng tâm là tài trợ cho việc mua lại Kering Beauté, thương vụ được L’Oréal công bố tháng trước.
Theo thỏa thuận, Kering sẽ nhận 4 tỷ euro tiền mặt vào nửa đầu năm sau, cùng với các khoản tiền bản quyền trong tương lai. Việc thâu tóm này mang về cho L’Oréal các thương hiệu lớn như Gucci Beauty, Yves Saint Laurent Beauty và Alexander McQueen Beauty, qua đó củng cố vị thế của tập đoàn trong phân khúc mỹ phẩm xa xỉ.
Vụ thâu tóm Kering Beauté không phải là một động thái riêng lẻ. Đây là một phần trong chiến lược M&A liên tục của L’Oréal nhằm đa dạng hóa danh mục. Vài năm gần đây, tập đoàn đã thực hiện các thương vụ đáng chú ý như mua lại thương hiệu Aēsop vào năm 2023 với giá trị doanh nghiệp khoảng 2,5 tỷ đô la. Ngoài ra, L’Oréal cũng đã mua lại thương hiệu Dr. G của Hàn Quốc, nắm giữ phần lớn cổ phần tại Medik8 và đầu tư vào các công ty nước hoa cao cấp như Amouage của Oman.
Société Générale, Natixis, JP Morgan và Citi giữ vai trò điều phối chính. Standard Chartered, ING, Barclays và HSBC tham gia với tư cách nhà bảo lãnh phát hành (bookrunner).
Đợt phát hành trái phiếu của L’Oréal diễn ra trong bối cảnh thị trường vốn châu Âu đang chứng kiến một làn sóng các thương vụ mua bán và sáp nhập lớn. Công ty viễn thông Orange gần đây đã bán ra lượng trái phiếu lớn nhất từ trước đến nay để mua lại cổ phần còn lại trong liên doanh MasOrange tại Tây Ban Nha. Tương tự, Air Liquide cũng đã huy động 2,15 tỷ euro để mua lại DIG Airgas của Hàn Quốc, trong khi Capgemini SE nhận được lượng đặt mua khổng lồ cho đợt phát hành nhằm tài trợ cho việc mua lại công ty gia công CNTT WNS Holdings Ltd.
Trong một thị trường cạnh tranh gay gắt, khả năng huy động vốn nhanh chóng và hiệu quả là lợi thế lớn. Việc L’Oréal tận dụng được niềm tin của nhà đầu tư không chỉ đảm bảo tài chính cho thương vụ Kering Beauté mà còn khẳng định sức mạnh của tập đoàn dẫn đầu ngành làm đẹp.
Dù được thị trường ủng hộ, L’Oréal vẫn đối mặt với áp lực hội nhập và tạo ra giá trị từ danh mục thương hiệu ngày càng mở rộng. Quản lý các thương hiệu có bản sắc riêng biệt sao cho hiệu quả là một bài toán phức tạp.
Về phía người tiêu dùng, việc L’Oréal sở hữu thêm thương hiệu có thể mang lại nhiều sản phẩm mới với chiến dịch tiếp thị đa dạng hơn. Tuy nhiên, một số khách hàng trung thành của các dòng cao cấp có thể lo ngại về sự thay đổi chất lượng hoặc mất đi tính độc quyền sau sáp nhập.
